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天润工业:10月25日接受机构调查与研究创金合信基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司等多家机构参与

来源:江南体育官方网站    发布时间:2024-01-04 11:43:14

 

  证券之星消息,2023年10月25日天润工业(002283)发布了重要的公告称公司于2023年10月25日接受机构调查与研究,创金合信基金管理有限公司王鑫、汇添富基金管理股份有限公司李泽昱、嘉实基金管理有限公司周静、交银施罗德基金管理有限公司陈舒薇、明世伙伴基金管理(珠海)有限公司郑晓秋、宁波梅山保税港区信石投资管理有限公司韩林和#、宁银理财有限责任公司潘亚洲、诺德基金管理有限公司阎安琪、平安基金管理有限公司刘杰、平安资产管理有限责任公司朱宏谨、全天候私募证券基金投资管理(珠海)合伙企业(有限合伙)胡蔚#、东吴证券股份有限公司李昊玥、上海混沌投资(集团)有限公司黎晓楠、上海明河投资管理有限公司赵玄、上海铭大实业(集团)有限公司丁一宸、上海人寿保险股份有限公司方军平、上海新传奇私募基金管理有限公司周雪、上海胤胜资产管理有限公司杨潇、上银基金管理有限公司高茜、深圳创富兆业金融管理有限公司崔华钦、深圳前海华杉投资管理有限公司廖佳楷、太平洋资产管理有限责任公司恽敏、光大保德信基金管理有限公司张浩、天风(上海)证券资产管理有限公司吴鸿霖、天弘基金管理有限公司宋鹏、天壹紫腾资产管理(宁波)有限公司齐天翔、闻天私募证券投资基金管理(广州)有限公司梁悦芹#、新华基金管理股份有限公司郑缎、亚太财产保险有限公司李云鹏、永赢基金管理有限公司黎一鸣、长江证券(上海)资产管理有限公司姚远、长江证券股份有限公司胡加琪、中国银河证券股份有限公司刘兰程、光大证券股份有限公司苏晓珺#、中信建投证券股份有限公司顾辛迪 刘岚、中英人寿保险有限公司黄翊鸣、广发证券周伟、合煦智远基金管理有限公司刁鹏飞、泓德基金管理有限公司时佳鑫、华富基金管理有限公司翟伟、华美国际投资集团有限公司齐全参与。

  答:今年国内重卡销量预计在 90 万辆,在宏观经济继续向好、基建投资复苏、旧车自然淘汰、国四淘汰政策预期、出口持续增长等多重因素下,未来三到五年,重卡是持续向上增长的趋势,预计明年国内重卡销量在100 万-110 万辆。

  答:有关数据显示,截止到 2022 年底,国内国三重卡保有量约有 36 万辆,从政策看,国三淘汰多以 2025年为最后期限。截止 2022 年底,国四重卡保有量约为209.3 万辆,随着国家环保政策的要求,未来国四淘汰政策出台的预期明确,将提振后续重卡市场,拉升市场景气度。

  答:2021 年开始重卡出口增速明显,业内预测今年重卡出口将达到 24 万辆,后续可能也会保持高位。目前,我国重卡出口目的地集中在“一带一路”沿线国家、非洲地区等,我国重卡性价比高、优势明显,出口空间仍旧广阔。公司去年全年出口业务收入 6.34 亿元,今年截至三季度末,出口业务收入 6.1 亿元,占公司整体收入的 20%以上,继续稳定增长。我们的国外客户有戴姆勒、沃尔沃、珀金斯、卡特彼勒、康明斯、韩国斗山等,客户还是比较平稳均衡的,都是向上增长,未来也是保持持续稳定增长,不会有哪一个客户或者区域突然暴增的情况。

  问:请出口的毛利率和国内毛利率对比的情况下,国内的毛利率还是相对高一些。这个是因为有模式上的区别还是其他原因导致海外毛利率偏低?

  答:首先是量的问题,国外的量比国内的量小,规模化效应没有那么明显。其次海外的运费高一些,以及关税的原因。但出口业务也是有优势的,主要是账期短、三包费用低,整体看与国内业务带来的总体效益是持平的。

  问:三季度是淡季,毛利率比二季度略有升,净利率也表现不错,还有信用减值损失能否简单介绍一下?

  答:毛利率方面主要是成本端的下降,今年 1-9 月份的钢材平均价格是 6100 元左右,去年全年平均单价是6600 元左右,一个季度的成本就影响了 800 万元左右,所以毛利是增长了。再者三季度研发成本投的多一些,生产成本相对就少一些,主要是原材料成本变化相对大一些。信用减值实际上是应收账款计提的坏账准备,9 月末的应收账款比去年年末就是今年年初的数据增加了 1.98亿,根据会计准则的要求,账龄在一年以内的应收账款按照 5%计提坏账准备,所以报告期内新增的应收账款1.98 亿计提了近 1,000 万的坏账准备,该会计事项为计提的风险准备,并不是实际发生的损失,后续应收账款余额下降,相关准备冲。

  问:请公司十月十一月的排产情况怎么样?明年重卡可能 100 万到 110 万辆量级的情况,主要的增量可能有 20 万上下的量级,主要的客户需求来自哪些领域?

  答:公司排产主要在月末根据主机厂的装机情况做计划,月中会做一次调整。从当前排产情况看,四季度是传统旺季,好于三季度,另外年末主机厂冲量,12 月份可能会稍好一些。今年重卡销量 90 万辆应该没有问题,明年增长 20万辆达到 110 万辆还是看出口的增长和国四车淘汰政策的情况,所有整车厂的头部企业都会同时发力,竞争比较激烈。国内的发力空间有限,增长较大的可能是哪家出口做的好。

  问:请公司业务在燃气机市场所占份额大概是多少?曲轴连杆产品的性能上会有变化吗?

  答:由于今年天然气价格走低,燃油价格一直上涨,加大了油气差价,导致天然气重卡销量上涨,相关多个方面数据显示,2023 年前三季度燃气重卡销量 10.74 万辆,同比上涨 255.2%,公司在燃气重卡市场占比方面没有特别准确的统计,燃气机需求的增加对公司还是有利的,因为重卡方面公司大机轴的市场份额比较大,燃气机重卡可能会冲击燃油重卡,但因为我们大机轴占比较大,所以还是有一定优势。产品性能上基本没有什么大的变化,需求量增加较大,在少量工艺和一些质量参数上是有差别的。

  问:请目前来看空气悬架的销售情况怎么样?目前以商用车为主,明后年有怎样的展望?

  答:公司今年前三季度空气悬架业务实现两个亿的销售收入。这块业务上半年基本是处于一个市场开发和产品开发的过程,我们也希望四季度能完成全年的一个计划指标。目前整个底盘升级在重卡行业来说,没有当初预期的那么高,大家现在都忙着恢复原来的产能,但是实际上现在法规支撑的这部分也是有足够大的市场。明年后年,我们会在空气悬架业务上加大投入和管理力度,希望在 2024 年 2025 年这块业务有一个明显的提升。

  天润工业(002283)主营业务:曲轴、连杆和其他汽车相关零部件、工业及新材料领域相关铸锻件、铁路装备、模具及工装制作、机床设备、自动化装备和技术服务等。

  天润工业2023年三季报显示,公司主营收入29.47亿元,同比上升25.83%;归母净利润3.11亿元,同比上升92.32%;扣非净利润3.04亿元,同比上升73.67%;其中2023年第三季度,公司单季度主营收入9.09亿元,同比上升17.97%;单季度归母净利润9878.75万元,同比上升222.25%;单季度扣非净利润9682.13万元,同比上升205.72%;负债率29.4%,投资收益194.61万元,财务费用258.66万元,毛利率25.79%。

  该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为8.9。

  融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出2273.24万,融资余额减少;融券净流入279.94万,融券余额增加。

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  证券之星估值分析提示天润工业盈利能力平平,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

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